貿(mào)易戰(zhàn)刺激肝素價(jià)格上漲，當(dāng)前其處于底部價(jià)格拐點(diǎn)，中國公司具備產(chǎn)品產(chǎn)能優(yōu)勢。 

4月8日，特朗普發(fā)表講話稱,美國將對藥品征收關(guān)稅。根據(jù)USP（美國藥典委員會(huì)）統(tǒng)計(jì)，約85%的美國品牌處方藥，其API（活性藥物成分）依賴從國外進(jìn)口。一旦實(shí)施，全球API市場價(jià)格或出現(xiàn)大幅波動(dòng)，肝素作為中國對美出口重要產(chǎn)品之一備受關(guān)注。

肝素是一種天然存在于哺乳動(dòng)物肥大細(xì)胞和中性粒細(xì)胞的黏多糖類物質(zhì)，因首先發(fā)現(xiàn)于肝臟得名，具有較強(qiáng)體內(nèi)外抗凝作用。肝素臨床上主要用于治療各種原因引起的彌漫性血管內(nèi)凝血和血栓，以及血液透析、體外循環(huán)、導(dǎo)管術(shù)、微血管手術(shù)等操作中的抗凝血處理等。

目前人用肝素主要從豬小腸黏膜提取。我國是全球最大的生豬養(yǎng)殖和屠宰國家，養(yǎng)殖和屠宰量占全球總量50%以上。

國內(nèi)長期需求穩(wěn)定

海外出口逐步修復(fù)

當(dāng)前，中國以及美、日等發(fā)達(dá)國家的人口老齡化趨勢不斷加劇，加之現(xiàn)代人普遍缺乏運(yùn)動(dòng)，膳食結(jié)構(gòu)不科學(xué)等原因?qū)е路逝郑ㄐ约膊“l(fā)病率出現(xiàn)上升趨勢，肝素長期需求較穩(wěn)定。

根據(jù)《中國卒中防治報(bào)告》，我國居民腦血栓發(fā)病率約為276.75/10萬，處于相當(dāng)高的水平。

肝素是治療上述高發(fā)高危疾病的常用藥。隨著全社會(huì)健康意識提高，以及醫(yī)療水平的逐步提升，預(yù)計(jì)肝素在臨床抗血栓治療和外科手術(shù)中的使用將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。

從全球市場看，中國對肝素市場的影響舉足輕重。根據(jù)168 Report統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國擁有全球70%以上的豬小腸資源，2022年全球肝素粗品市場銷售額達(dá)到34.5億美元，中國約為17.25億美元。

中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國肝素出口主要市場為中國香港，印度、美國、意大利等，前五大出口市場占比接近三分之二。2024年肝素出口量為139.55噸，同比增長24.83%。2024年出口量接近2022年疫情期間受需求驅(qū)動(dòng)的出口量。國際市場需求呈現(xiàn)明顯復(fù)蘇。

值得注意的是，中國肝素出口市場結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化。2024年前五大出口市場金額同比均有所下降，但對柬埔寨出口額增長45.03%，對挪威和俄羅斯市場出口增幅超過60%。這組數(shù)據(jù)反映出新興市場國家正在成為中國肝素出口新增長點(diǎn)。

價(jià)格受需求影響波動(dòng)大

當(dāng)前處于底部拐點(diǎn)

參考?xì)v史數(shù)據(jù)，肝素價(jià)格對供求關(guān)系變化高度敏感，近年來出現(xiàn)多輪巨幅波動(dòng)。

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